通货膨胀与物价上涨和工资之间有什么联系？

本文最初发表在Econofact上，这是一份无党派出版物，旨在为国家经济和社会政策辩论带来关键事实和精辟分析。 EconoFact由弗莱彻学院（The Fletcher School）国际经济学教授迈克尔·克莱因（Michael Klein）监督。

问题：

从许多客观指标来看，2023年美国经济的表现非常出色。通胀率从 2022 年 6 月的近 9% 的高位急剧下降到 2023 年底的 3.4%，但没有引发失业率上升，经济增长持续强劲，一位著名经济记者称其为“奇迹”。美国经济似乎正在实现经常寻求但难以捉摸的“软着陆”的目标。

但直到最近，这种令人惊讶的强劲表现与公众对经济的看法之间一直存在脱节。这种脱节在一定程度上可能反映了消费者对价格上涨的持续体验。通货膨胀与消费者体验到的价格之间有什么联系？总体通胀统计数据可能会遗漏哪些影响不同群体经济福祉的信息？

事实：

有可能同时出现“高”价格和低甚至零（或负）通货膨胀。一般来说，从长远来看，价格往往会上涨。使用美国劳工统计局追踪的城市消费者购买的一篮子具有代表性的商品价格，即消费者价格指数 （CPI-U），价格在过去 40 年中上涨了两倍多：1982 年至 1984 年间平均价格的报告指数为 100,2023 年 12 月为 306.7。

通货膨胀是给定时间段内价格的变化率。在保持物价稳定的任务中，美联储的目标不是零通胀——因为过低的通胀率也可能给国民经济带来问题。自2012年以来，美联储设定了2%的明确目标通胀率。

但在新冠疫情之后，通胀率远高于美联储的目标，在 2022 年 6 月达到 9% 左右的高位。因此，到 2023 年 12 月，消费者看到的价格平均比 2019 年 12 月大流行前高出约 19%，以 CPI-U 衡量。然而，到 2023 年 12 月，价格上涨率已大幅放缓至 3.4%。

特定类别商品和服务的通货膨胀率可能而且通常与总体总体通货膨胀率大不相同。 总体通货膨胀率是一系列商品和服务价格变化的加权平均值，权重代表每个类别支出的相对比例。2023 年 12 月的 12 个月通货膨胀率从燃料油的 -14.7% 到机动车辆保险的 20.3% 不等。在此期间，能源价格下跌了2%（权重为0.067），食品价格上涨了2.7%（权重为0.13），除食品和能源以外的所有项目，即所谓的核心通胀，上涨了3.9%（这些核心项目在总体通胀中的权重为剩余的0.80）。

对消费者来说，最重要的是价格变化如何影响他们的整体购买力。不同的消费者群体购买不同的商品，因此面临不同的通货膨胀率和价格水平。不同类别的商品和服务的不同通货膨胀率意味着通货膨胀导致的购买力下降可能因人群而异，因为人们的购买模式因一系列因素而异。

例如，居住在农村地区的人通常需要比城市居民开车更长的距离，因此汽油价格占其总支出的更大比例。值得注意的是，穷人的典型支出模式与富人的支出模式明显不同，穷人在食物和住房方面的支出比例较高。

此外，相同类型商品的价格可能因地点而异，就您面临的价格而言，您的购物地点可能与您购买的东西一样重要。因此，有人呼吁按分组制定价格指数，例如在整个收入分配中制定价格指数。美国国家科学院、工程院和医学院国家统计委员会建议，制定基于收入的价格指数应成为劳工统计局的“高度优先事项”。

虽然通货膨胀对消费者的影响因消费者的特征和他们购买的商品组合而异，但比较一段时间内的标准化商品篮子可以让经济学家衡量价格变化的状态。月度通货膨胀通常通过将一个月的价格与 12 个月前的价格进行比较来按年报告。以这种格式报告，给定时间点的通货膨胀率可以提供有关生产是否符合需求（以及消费者对未来价格表现的预期）的信息。

当给出不同时间长度的通货膨胀率时，进行这些比较变得更加困难。例如，2023 年 10 月，众议院预算委员会主席乔迪·阿灵顿（R-Texas）的一份声明和传统基金会的一份报告指出，自 2021 年 1 月以来，价格上涨了 17%。阿灵顿和传统基金会报告的 17.1% 的通货膨胀率是 31 个月内的百分比变化。这一时期的平均通货膨胀率为6.3%。

但这一平均值掩盖了 2021 年初至 2023 年底之间价格变化率的巨大变化;从 2021 年 1 月至 2022 年 1 月期间的 7.6%，到截至 2022 年 6 月的 12 个月的 8.9%，但随后在 2023 年 5 月之后的每个月的年率均低于 4%。

工资和物价往往会随着时间的推移而上涨。考虑人们购买力变化的相关统计数据不是通货膨胀本身，而是工资相对于通货膨胀率的百分比增长。亚特兰大联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Atlanta）计算了整体工资中位数以及不同教育程度、全职或兼职工人、男性和女性、小时工和服务行业工人的工资中位数的工资增长跟踪器。

虽然从 2021 年初到 2022 年底，通货膨胀率超过了工资增长，但此后的工资增长一直高于通货膨胀率（见上图）。在 2021 年至 2023 年期间，工资中位数增长了 16.2%，大致相当于阿灵顿和传统基金会引用的价格上涨 17.1% 的时期。这意味着通货膨胀导致的购买力缺口为0.9%。

当通货膨胀率下降但仍为正值时，价格将继续走高，尽管增长速度较慢。在其他条件相同的情况下，这将削弱人们的购买力，但工资往往会随着物价和生活水平的提高而上涨——这一事实的一个指标是，2023 年第三季度人均实际（经价格调整）国民收入为 67,036 美元（以 2017 年价格表示），比 2021 年第一季度的 63,227 美元高出 6%。

当然，这种综合衡量标准没有考虑到不同群体之间的收入分配。不同群体的工资增长各不相同，各篮子商品和服务的成本也各不相同。这促使人们认真研究不同收入类别和年龄组的通货膨胀，这对于衡量相对繁荣以及适当调整福利以跟上购买成本非常重要。

好消息是通胀正在下降。这在一定程度上被物价高企的事实所缓和，但对许多人来说，工资增长减轻了这种打击。