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研究:为应对大流行而采取的早期经济行动缓解了经济低迷
休斯顿——(2020年10月28日)——根据莱斯大学贝克公共政策研究所的一份新报告，货币和财政政策制定者采取的果断行动缓解了COVID-19大流行造成的经济低迷。
贝克研究所公共财政研究员豪尔赫·巴罗在简报中分析了美联储和其他政府机构在COVID-19大流行开始时采取的措施。
他写道:“即便是事后诸葛亮，我们也很难回过头来看看最初的财政或货币政策反应，并找到很大的改进空间。”
巴罗认为，股市和经济之间的“明显脱节”，导致人们对联邦政府“激进的财政和货币政策应对措施”提出批评。他写道，股市反映了利率和公司估值等“宏观经济基本面”。
巴罗写道:“这些因素中隐含着与不利结果和企业生存能力相对应的潜在风险。”“在大流行过后研究这些因素，可以说明股市复苏为何会先于更广泛的宏观经济复苏，以及政府政策是如何影响这一结果的。”
春季，失业率上升至14.7%，国内生产总值(GDP)同比下降32.9%，股市开始复苏。到了夏天，失业率降至8.4%，道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数都已收复失地。
“金融市场出现反弹并非偶然。与此同时，美联储使用了各种非常规政策工具，”Barro写道。
巴罗写道，这些举措，如向非金融机构提供信贷和购买债务，旨在“积极扩大”对家庭、企业、非营利组织和地方政府的信贷和现金流。他说，其结果是”系统性风险显著降低，稳定了金融市场并启动了复苏”。
冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARES)中增加的失业津贴引发了人们的担忧，担心这会抑制人们寻找工作的积极性，并延长劳动力市场的复苏。
然而，2020年5月失业率几乎立即出现逆转，随后几个月就业持续增长，迅速消除了这些担忧，” Barro写道。“ .联邦政府能够在降低失业率和改善收入分配的同时增加失业救济和发放刺激款项，这说明财政应对措施是成功的。”
Barro写道，经济低迷通常会带来更高的信贷风险，这场由大流行引发的衰退也不例外。产出需求的下降以及现金流的相应下降，增加了违约率上升的可能性。作为回应，联邦政府实施了财政扩张，以帮助维持现金流和支持产出需求。
” Barro写道，以经济状况调查转移支付和扩大失业保险为形式的大规模财政刺激方案，帮助支撑了产出需求。" .在成本方面，联邦政府资助了几个由美联储管理的信贷项目，帮助企业履行财务义务。这些行动限制了下行风险，可能缩短了衰退的持续时间，加速了企业盈利能力的复苏。”
Barro称，2020年最后几个月的数据显示经济持续改善，但复苏仍有很长的路要走。
减轻疫情对经济的影响增加了联邦债务，但如果金融市场没有采取如此积极的应对措施，不良后果可能会蔓延到经济的其他领域，对低收入家庭造成不成比例的影响，”他写道。
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相关材料:
简单:https://www.bakerinstitute.org/media/files/files/1f364b3e/bi报告- 101520 -论坛- stockmarket.pdf。
巴罗生物:https://www.bakerinstitute.org/experts/jorge-barro/。
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莱斯大学贝克研究所成立于1993年，是世界第二大大学附属智库，也是世界第一大能源智库。作为一个重要的无党派智库，该研究所从事国内外政策问题的研究，其目标是弥合公共政策理论与实践之间的差距。该研究所良好的成绩记录反映了其获赠研究员、莱斯大学的教员、学者和工作人员的工作成果，以及它通过同校授课的课程(包括公共政策课程)和学生领导能力和实习项目与莱斯大学学生群体的接触。更多信息请访问www.bakerinstitute.org或该研究所的博客http://blog.bakerinstitute.org。
新闻旨在传播有益信息，英文原版地址：https://news.rice.edu/2020/10/28/study-early-economic-action-in-response-to-pandemic-mitigated-downturn-4/