研究人员开发了新方法，帮助投资者预测公司的决策，优化投资组合并产生更大的回报

大多数企业的高层管理团队都负责最大化股东财富，将任何阻碍这一目标的行动作为他们的唯一责任。

然而，这些管理团队经常被迫绕过正常的商业惯例，以达到盈利门槛。一种方法是通过短视的营销支出——减少营销和研发费用以提高收益，从而以牺牲长期业绩为代价来增加短期结果。

圣母大学（University of Notre Dame）的一项新研究引入了一种新方法，帮助投资者提前一年预测近视营销支出，让投资者有充足的时间优化他们的投资组合并产生更好的回报。

非营利性组织Focusing Capital on the Long-Term和麦肯锡联合对500名全球高管进行的一项调查发现，高层管理团队不断感到压力，要以牺牲长期战略为代价来实现近期盈利目标。他们做出短视的决定是为了让公司看起来更好。这种行为通常发生在增资、首次公开募股、股票回购和高管退休之前。

根据麦肯锡的说法，高层管理团队愿意“在面临收入下降15%的情况下，平均将长期增长投资削减17%。这种短期决策有一个缺点。它损害了利益相关者，包括投资者、客户和董事会。从长远来看，由于市场份额的丧失和创新的延迟，它还与较差的股票市场表现有关。

不幸的是，投资者只是在事后通过公开的财务报表注意到狭隘的营销支出。

“言语比行动更响亮吗？使用高层管理团队的语言来预测短视的营销支出，“即将发表在《营销杂志》上的主要作者，圣母大学门多萨商学院营销助理教授安德烈·马丁（Andre Martin）以及威斯康星大学的塔伦·库什瓦哈（Tarun Kushwaha）与现有方法相比，提供了几个优势。

Martin 分析了管理团队在财报电话会议上使用的语言，特别关注营销和收益重点，以预测未来短视营销支出的情况。该研究研究了 2008 年至 2019 年间 1,197 家公司的近 25,000 份季度财报电话会议记录中的 1100 万句话，并揭示了这种方法可以按季度频率预测短视营销支出。

“通过关注他们使用的营销和收益强调语言，我们可以提前一年预测短视营销支出的情况，”马丁说，他是施乐和国防承包商SRC Inc.的前软件工程师和项目经理，专门研究公司沟通的下游影响。“与目前现有的预测方法相比，这提供了更长的预见和更频繁的预测机会（每季度）。

“我们发现，收益重点的一个标准差增加与未来短视营销支出的可能性增加23.68%有关。

调查结果还显示了财政影响。

研究人员比较了从事近视营销支出的公司与不从事短视营销支出的公司的财务回报，发现使用这种方法避免投资近视公司可以在四年内产生额外的6.44%的回报。这意味着与现有预测方法相比，年异常回报率为1.61%。

“这项研究的结果不仅仅是经济收益，还具有深远的治理意义，”马丁说。“它们为董事会提供了早期发现可能损害公司长期价值的高管行为的工具，从而能够及时进行干预。”

它们还使个人投资者能够洞察高管的意图。

该预测工具为利益相关者、监管机构和公司竞争对手提供了有关潜在高层管理行动的宝贵见解。这些行动不仅会影响公司的长期价值，还会影响市场状况。减少围绕执行意图的信息障碍，可以通过早期发现短视行为来加强监控。

联系人：Andre Martin，574-631-0711，[email protected]