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经济学家对国会说:不要救助大企业

一份由斯坦福大学教授起草的公开信说,这个由冠状病毒引起的经济刺激计划应该使工人受益,而不是公司和他们富有的股东。通过数据讨论起诉改革的会议讨论了文化变革的挑战。大多数人支持征收财富税,但前提是它不会损害经济或增加失业率。我们不必在资本主义和社会主义之间做出选择。我们需要的是一个企业能够在不扭曲经济(或民主本身)的情况下蓬勃发展的体系。公司内部人员利用特权信息和不被发现的方式有两种。通过数据讨论起诉改革的会议讨论了文化变革的挑战。

Restaurant staff clean the floor after closing early afternoon following the outbreak of coronavirus disease (COVID-19), in New York City, U.S., March 16, 2020. Credit: REUTERS/Jeenah Moon 2万亿美元的冠状病毒刺激法案应该为那些真正需要的人提供财政援助,而不是那些有能力渡过经济风暴的人。|路透/ Jeenah月球

斯坦福大学商学院金融学教授乔纳森b伯克(Jonathan B. Berk)为首的200多名顶级学者发表了一封措辞严厉的公开信,谴责华盛顿大规模救助受冠状病毒(coronavirus)疫情影响的企业的计划。

信中称:“用纳税人的钱去救助大公司是一个巨大的错误。”“这些钱应该花在那些受影响最大的人身上”——那些靠工资生活的人突然失去了工作。

信中继续写道:“指望企业及其接受纾困的投资者充当中间人,将政府的救助传递给那些真正受到影响的人,是没有意义的。”

这封信已经由来自各个政治派别的经济、法律和金融学者签署。签名者中有两位诺贝尔奖得主:斯坦福大学商学院(Stanford GSB)名誉退休教授威廉·f·夏普(William F. Sharpe)和芝加哥大学(University of Chicago)大卫·洛克菲勒杰出贡献经济学教授拉尔斯·彼得·汉森(Lars Peter Hansen)。

这封信是在3月24日公布的,当时参议院即将批准一项2.2万亿美元的紧急法案,其中包括5000亿美元的贷款和对大小企业的贷款担保。该方案将向航空公司提供580亿美元,向“被认为对国家安全至关重要”的公司提供170亿美元,向企业、州和市政当局提供4250亿美元贷款。

在一个网上新闻发布会上,这封信的组织者认为企业救助是不公平的。

伯克说:“对公司的救助就是对投资者的救助。谁来为投资者买单?是纳税人,我们实际上是把钱从穷人手里转移到富人手里。富有的投资者要求他们的优步司机为他们纾困。”

包括特朗普总统在内的支持这项巨额法案的人说,为了保住工人的饭碗,避免更大的金融危机,对企业进行救助是必要的。许多支持者还希望提振股市。中国股市已较2月中旬的高点下跌了近30%。

但在他们的信中,经济学家们认为,企业救助是误入歧途的,并引发了一系列其他问题。

他们说,在公平的问题上,救助计划将主要惠及那些在经济强劲时获得巨额回报的投资者,而现在,当经济下滑时,他们将得到保护。绝大多数公司股票的持有者都是收入排在前10%的人。

我们基本上是把钱从穷人转移到富人。富有的投资者要求他们的优步司机为他们纾困。乔纳森·b·伯克

“这个法案是对我们经济金融化的悲哀评论,”斯坦福大学商学院(Stanford GSB)的乔治·g·c·帕克(George G.C. Parker)金融学和经济学教授阿纳特·r·阿德马蒂(Anat R. Admati)说。阿德马蒂也是2008年金融危机后出台的银行监管漏洞的主要批评者。“它没有解决最紧迫的问题,也没有直接帮助那些最需要帮助的人,而是优先考虑企业及其投资者,这是一种严重误入歧途的政策。”

他们说,作为一个实际问题,企业有办法度过困难时期。麻省理工学院斯隆管理学院(MIT ‘s Sloan School of Management)金融学教授乔纳森•帕克(Jonathan Parker)指出,大型企业往往会破产,但在重组和反弹的过程中仍会继续运营。

斯坦福大学商学院(Stanford GSB) C.O.G.米勒(C.O.G. Miller)杰出的金融学教授保罗·弗莱德勒(Paul Pfleiderer)警告说,大规模的企业救助还可能加剧公众对企业和政治领导人的不信任。

Pfleiderer说:“2008年和2009年的紧急援助留下的遗产之一是,我们留下了很多人,他们认为整个体系受到了操纵,从茶党到占领华尔街运动。”他说:“我们很多人都有一种普遍的感觉,那就是我们的体制被操纵,让最富有的1%的人受益。我们不希望这样的事情再次发生。”

阿德马蒂表示赞同:“将会有痛苦,对于那些(需要)安全网的人来说,痛苦必须最小化。”“有能力承受打击的人应该承受打击。”

新闻旨在传播有益信息,英文原版地址:https://www.gsb.stanford.edu/insights/economists-congress-dont-bail-out-big-business