美国圣母大学(University of Notre Dame)的一项新研究显示，便捷的空中旅行不仅让世界变平，也让人们对本地投资的偏好变平。
美国圣母大学门多萨商学院(Mendoza College of Business)金融学教授智达即将在《管理科学》(Management Science)杂志上发表的研究报告《投资于更小的世界:航空旅行对投资者和企业的影响》(Investment ina Smaller World: the of Air Travel for Investors and Firms)中指出:“人口流动对地方主义来说是致命的。”这篇论文是首批量化“扁平化世界”对金融结果(如本地投资偏好和企业资本成本)影响的论文之一。
Da表示:“我们发现，当两地之间的空中交通更加便利时，一个地方(比如德克萨斯州的奥斯汀)的投资者更有可能投资遥远地方(比如加利福尼亚州的圣何塞)的公司。”“这项投资降低了奥斯汀投资者的风险，因为他们现在持有更多样化的投资组合。它还降低了圣何塞公司大约1%的资本成本，因为它的资金来源变得更加多样化。
智达
“更广泛地说，”他解释道，“我们的研究结果表明，人口的流动性以及由此产生的思想交流和有效的资本流动，对投资者和企业都有好处。”
该团队扩展了关于本地投资偏差的文献，在这种偏差中，邻近性仅仅是由地理距离来衡量的。他们认为，航空旅行使得地理距离变得不那么重要了。例如，芝加哥和旧金山之间的距离是南本德和塔拉哈西之间的两倍多，但前者的位置对比后者的连接更好，因为有直达航班。
“当我们研究两个城市之间的投资流动时，”Da说，“空中交通可能比地理距离更相关。”
人们可能会说，奥斯汀和圣何塞经济状况的改善，是这两个城市间航空客流量和投资流量增加的原因。简单地说，空中交通是症状，而不是原因。
Da表示:“我们解决这一问题的方法是，将重点放在1997年洛杉矶航空枢纽开放后(奥斯汀和圣何塞之间)开通的转机航班上。”“换句话说，我们关注的是一个网络中两个外围机场之间的空中交通变化，其连接重新优化以响应增加一个中心机场。”这种差异不太可能是由机场所在的周边城市的经济状况造成的。”
这一结果得到了证实，因为这些转乘航班的目的地的投资在转乘航班后增加，而不是在转乘航班前增加。改善的空中交通对较小和交通不便城市的公司影响更大。结果，它们的平均资本成本降低了1.5%，而一般公司的平均资本成本降低了1%。
该研究的合著者包括德克萨斯大学达拉斯分校的Umit Gurun，俄克拉荷马大学的Bin Li和查普曼大学的Mitch Warachka。
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