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圣路易斯华盛顿大学新闻

能力和信心会影响投资者是否被“鲨鱼”咬伤

投资者听到了很多推介,但他们只投资了一些初创企业。他们使用什么标准?

第一印象,很明显。

华盛顿大学圣路易斯分校奥林商学院(Olin Business School at St. Louis)的一名研究人员最近进行的一项研究表明,外表很重要,但企业家的能力和信心并不重要。事实上,如果你只是有吸引力、讨人喜爱,你很可能会得到比表现出自信的人更低的报价。

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Huang

奥林商学院金融学助理教授黄星(音译)这样总结道:“好人最后才会成功。”

黄与密歇根州立大学的三名研究人员合作,研究投资者的决策,他们提出了一个实验室的新想法:美国广播公司(ABC)的真人秀节目《创智赢家》(Shark Tank)。该节目由一群名人“鲨鱼”投资者组成,他们听取企业家参赛者的商业推介。然后鲨鱼评论,问问题,很快地说他们是否有兴趣做交易。

研究人员开始探索两件事之间的关系:对《创智赢家》参赛者的第一印象和投资者的决定。为了达到这个目的,他们在节目的前五季中手工收集了322个投球点的数据,通过询问全国代表性的680名受访者对选手的第一印象,来衡量他们对选手的第一印象。

通过众包市场亚马逊土耳其机械公司(Amazon Mechanical Turk),受访者观看了参赛选手的照片,并按照能力、信心、可信度、在压力下工作的能力、身体吸引力和讨人喜欢的程度六个维度对他们进行打分,这六个维度被认为对创业者的成功很重要。

研究小组将这些评价分为两个主要部分:能力/自信和外表/讨人喜欢。

黄说:“收到鲨鱼报价的可能性与这两个因素都有积极的联系。”但说到鲨鱼把钱花在刀刃上,情况就完全不同了。工作论文《与鲨鱼共泳:创业投资决策和第一印象》(Swimming with the shark: Entrepreneurial investment decisions and first impression)指出,虽然鲨鱼给那些在能力和信心方面得分较高的创业者提供了更多的现金和估值,但实际上,鲨鱼给那些在吸引力和亲和力方面得分较高的创业者提供的估值却更低。

黄说,也许投资者认为可爱的人未来不会是强硬的谈判者,所以他们会开出更低的价格。“商业决策由硬信息和软信息共同驱动,”她说。

《创智赢家》五季的视频为研究人员提供了丰富的变量,包括投资者出价的可能性;投资者对项目的估价;以及资金结构。与有关企业家和企业的文件不同,这些视频提供了一系列关于语言和非语言线索的信息,比如外表和肢体语言。

黄说:“如此丰富的信息使我们能够调查软信息在形成投资者决策中的作用。”

创业越来越成为就业和经济的引擎;在过去三年里,年轻的公司平均每年创造150万个工作岗位。黄的研究兴趣包括行为金融学和投资者行为,她说她希望这项研究能对企业家有所帮助。

她说:“了解风险投资家的决策过程,可以帮助创业者更好地思考如何才能获得更好的资金。”

黄进行了研究与密歇根州立Zoran Ivković,约翰(雪峰)江和伊莎贝尔Yanyan王。

投资者听到了很多推介,但他们只投资了一些初创企业。他们使用什么标准?

第一印象,很明显。

华盛顿大学圣路易斯分校奥林商学院(Olin Business School at St. Louis)的一名研究人员最近进行的一项研究表明,外表很重要,但企业家的能力和信心并不重要。事实上,如果你只是有吸引力、讨人喜爱,你很可能会得到比表现出自信的人更低的报价。

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Huang

奥林商学院金融学助理教授黄星(音译)这样总结道:“好人最后才会成功。”

黄与密歇根州立大学的三名研究人员合作,研究投资者的决策,他们提出了一个实验室的新想法:美国广播公司(ABC)的真人秀节目《创智赢家》(Shark Tank)。该节目由一群名人“鲨鱼”投资者组成,他们听取企业家参赛者的商业推介。然后鲨鱼评论,问问题,很快地说他们是否有兴趣做交易。

研究人员开始探索两件事之间的关系:对《创智赢家》参赛者的第一印象和投资者的决定。为了达到这个目的,他们在节目的前五季中手工收集了322个投球点的数据,通过询问全国代表性的680名受访者对选手的第一印象,来衡量他们对选手的第一印象。

通过众包市场亚马逊土耳其机械公司(Amazon Mechanical Turk),受访者观看了参赛选手的照片,并按照能力、信心、可信度、在压力下工作的能力、身体吸引力和讨人喜欢的程度六个维度对他们进行打分,这六个维度被认为对创业者的成功很重要。

研究小组将这些评价分为两个主要部分:能力/自信和外表/讨人喜欢。

黄说:“收到鲨鱼报价的可能性与这两个因素都有积极的联系。”但说到鲨鱼把钱花在刀刃上,情况就完全不同了。工作论文《与鲨鱼共泳:创业投资决策和第一印象》(Swimming with the shark: Entrepreneurial investment decisions and first impression)指出,虽然鲨鱼给那些在能力和信心方面得分较高的创业者提供了更多的现金和估值,但实际上,鲨鱼给那些在吸引力和亲和力方面得分较高的创业者提供的估值却更低。

黄说,也许投资者认为可爱的人未来不会是强硬的谈判者,所以他们会开出更低的价格。“商业决策由硬信息和软信息共同驱动,”她说。

《创智赢家》五季的视频为研究人员提供了丰富的变量,包括投资者出价的可能性;投资者对项目的估价;以及资金结构。与有关企业家和企业的文件不同,这些视频提供了一系列关于语言和非语言线索的信息,比如外表和肢体语言。

黄说:“如此丰富的信息使我们能够调查软信息在形成投资者决策中的作用。”

创业越来越成为就业和经济的引擎;在过去三年里,年轻的公司平均每年创造150万个工作岗位。黄的研究兴趣包括行为金融学和投资者行为,她说她希望这项研究能对企业家有所帮助。

她说:“了解风险投资家的决策过程,可以帮助创业者更好地思考如何才能获得更好的资金。”

黄进行了研究与密歇根州立Zoran Ivković,约翰(雪峰)江和伊莎贝尔Yanyan王。

新闻旨在传播有益信息,英文原版地址:https://source.wustl.edu/2019/06/competence-confidence-affect-whether-investor-sharks-bite/