前美联储副主席斯坦利·费希尔博士69年9月30日在麻省理工学院的一次演讲中强调了中央银行独立性的重要性,同时概述了他自己作为政策领导人职业生涯的关键方面。

“央行应该独立吗?”答案是肯定的。”他强调,决策者在应对复杂的经济形势时,需要有最大的灵活性来决定利率。

特别是美国。费希尔指出,“我们是七国集团中利率最高的国家,因为我们的经济处于最佳状态。因此,他认为,美国在应对未来经济放缓方面拥有最大的影响力,但仍需谨慎行事。

他表示,”我们需要小心,不要让体系恶化”,并过快地走向零利率,这可能会限制美联储在未来降息以刺激经济的空间。

费希尔指出,目前围绕美国经济状况的不确定性相当大。他说,对经济衰退的担忧在过去两个月有所缓解,但近年来的增长不会自动持续下去。

他说:“我们不能保证经济会衰退,但我们也不能保证经济不会衰退。”

在他的讲话中,费舍尔补充说,美联储在银行系统中的监督作用是至关重要的,并建议2010年的多德-弗兰克金融部门立法应该得到充分执行。

费舍尔说:“监管已经放松。“我认为这是一个错误。”

费希尔从1976年到1998年是麻省理工学院的经济学教授,在离开学院后,他在全球货币政策方面建立了一个有影响力的职业生涯。2014年至2017年,他曾担任美联储副主席,并与当时的美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)共事;2005年至2013年,他担任以色列银行(Bank of Israel)行长;1994年至2001年担任国际货币基金组织(货币基金组织)第一副总裁;1988年至1990年担任世界银行首席经济学家。

费希尔是赞比亚人,他在世界各地工作之前曾在多个国家上学。尽管如此,当人们问他什么是他的家时,他告诉观众,“我说,我是认真的,麻省理工学院。”

费舍尔的演讲是在麻省理工学院1-190号演讲厅举行的,当时全场只有125名观众。该活动由麻省理工学院本科生经济协会和麻省理工学院斯隆管理学院金融与政策俱乐部联合主办。

费舍尔是由麻省理工学院(MIT)经济学教授詹姆斯·a·波特巴(James a . Poterba)介绍的,他称费舍尔是一位“非常有效的政策制定者”,“在如何应对政策挑战方面,他是一位非常有思想、消息灵通的智慧之源”。

波特巴补充说,在麻省理工学院,费希尔“不仅是一名出色的研究员,而且是最清楚的老师之一,也是研究生和本科生最成功的导师之一”。波特巴补充说,费希尔以他在麻省理工学院14.02课程(宏观经济学原理)上的讲课质量而闻名:“人们过去常常挂在椽子上只是为了听斯坦的14.02课程。”

费希尔还是79年本·伯南克博士的首席博士论文顾问,从2006年到2014年担任美联储主席。

费希尔在讲话中还谈到了中央银行的性别问题。他指出,被他称为“优秀经济学家”的耶伦,将在美联储公开会议之前的四五天进行密集准备。过了一段时间,他对耶伦说,她的表现也会一样好,只是准备时间更少了。他指出,耶伦过去两年的表现非常出色。然而,耶伦告诉他,“我一直都是这么做的。我总是准备得很充分。在某种程度上,费希尔暗示,耶伦认为,作为美联储第一位女性主席,她可能会因为公开失实陈述而引起相当大的关注。

费希尔后来向国际货币基金组织(imf)总裁克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)提出了这个问题。拉加德将于11月成为欧洲央行(ecb)下任行长,她也有类似的观点。正如菲舍尔回忆的那样,拉加德告诉他,“你们这些男人根本不理解公共部门女性所承受的压力。”我们知道如果我们犯了一个错误,我们将会被炒鱿鱼。而如果一个男人犯了错,没有人会很兴奋。”

费希尔还详细介绍了他作为以色列银行行长的工作——相当于美联储主席的角色——在那里,他引入了一个货币政策委员会,以及其他旨在分散行长权力的改革。

费舍尔说,这样做的目的是“精确地改变单个决策者的模型”。他还开玩笑地说,通过故意削弱自己的权力,“我非常理想主义,或者很愚蠢,或者两者兼而有之。”但他认为,这一改变将使以色列与允许更多声音参与汇率设定过程的做法保持一致。在设定汇率的过程中,必须处理大量信息,可能会出现对数据的多种解读,从而使广泛的讨论变得有用。

费希尔指出,扩大以色列银行的管理需要一些额外的投资。事实上,你可以印多少钱就印多少钱。”

在以色列,菲舍尔面临着不同寻常的经济状况:以色列在金融危机中相对毫发无损,但却面临全球资本的流入,不得不努力保持经济状况相对稳定。他认为自己在工作中的表现“相当不错”。

费希尔表示,他认为耶伦领导的美联储在危机后的正常化努力中“非常成功”,并指出,包括他自己在内的美联储领导人,花了大量时间研究利率触及“零利率下限”的可能性,如果超过这个下限,利率就会变成负值。菲舍尔说,他感到“震惊”的是,目前没有更多的公众讨论这个问题。

指出他的州长以色列银行15政策目标完成的列表,费舍尔也提供了一些职业建议观众,其中大多数是麻省理工学院的学生说:“如果你把一份工作,这是一个好主意来决定你想做什么。”

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